간단한 투자지표

오늘은 투자지표에 대해 공부해보겠다!

투자지표를 크게 보자면..

1. 자기자본이익률 (ROE)

2. 주당순이익 (EPS), 주가수익비율 (PER)

3. 이브이에비타(EV/EBITDA)

-------> 1년 혹은 그 후 미래 예상 수익가치를 기준으로 함 --> 성장성 가치로 주가를 평가하는 지표

4. 주가순자산비율(PBR) : 주가를 자산가치로 평가

---

1. 자기자본이익률 (ROE)

- 그에 앞서,

총자산 수익률 ROA = (이익 / 총자산) X 100

 이는 차입금과 자기자본을 모두 포함한 자산에 대비해서 이익이 얼마나 나는지를 보여줌

 

- BUT) 주주 입장에서는 부채를 포함한 총자산수익률보다는 자기자본으로 얼마나 수익을 내는지가 중요함

 --> 자기자본이익률 ROE = (당기순이익 / 평균 자기자본) X 100

 

  * 자기자본에 비해서 이익을 많이 내면 낼수록 이익을 창출할 수 있는 힘이 강하다! (높으면 좋다)

  * 1회성 영업외손익( 부동산처분익, 환차익, 환차손 등)이 있다면 제외하고 영업이익만을 기준으로 볼 것.

  * ROE가 아무리 높아도 주가가 너무 많이 올라 고평가되어있는 상태라면 유망 투자대상이 아니다!

  * 자기자본이익률 ROE가 최소한 은행 이자율보다는 높아야 주식투자 메리트가 있음!

  * ROE 수준이 비슷하다면 ROE 증가율이 높은 기업을 우선적으로 선정하는 것이 유리함.

 

2. 주당순이익 (EPS), 주가수익비율 (PER)

- 예상 EPS = 예상 세후순이익 / 발행주식수

 : 주식 1주가 1년간 벌어들이는 순이익금

 : EPS가 (-)이면 기업이 손실을 보고 있고, 주주들의 자기자본이 잠식되고 있다는 것.

 : EPS는 높으면 좋다

 

- 적정주가(기업의 가치) = 예상 주당순이익(EPS) X 시장평균 주가수익비율(PER)

- 예상 주가수익비율 (PER) = 현재 주가 / 예상 주당순이익(EPS)

  * 주가수익비율PER이 낮을수록 회사 수익에 비해 주가가 저평가되어있고, 높을수록 고평가 되어있다

  (실적이 좋은데 주가가 낮으면 PER이 낮고, 실적도 안좋은데 주가만 높아지면 PER이 높다)

  * PER이 높은 종목은 기대수익도 높고, 손실위험 또한 높다. ex) 바이오 주

  * 반대로 대기업들은 PER이 낮음. PER이 추세적으로 낮아지는 종목은 좋은 투자대상.

  * "고PER에 사고 저PER에 팔아라!!"

 

3. 이브이에비타(EV/EBITDA)

 - 순수하게 영업으로 벌어들인 이익으로 기업의 가치를 알아내는 지표

 - 에비타(EBITDA) : 영업이익 + 감가상각비 등 비현금성 비용 + 제세금

    ----> 세전 기준 영업현금흐름이라고 이해.

 - 이브이(EV) : 시가총액 + 순차입금(총차입금 - 현금 및 투자유가증권)

    -----> 기업의 가치 로 이해.

 - 이브이에비타 = EV/EBIDTA

 * 현금을 창출해낼 수 있는 능력이 시가총액에 비해서 얼마나 평가되고 있는지를 나타냄.

 * 현금 흐름 배수 라고도 함.

 * 어떤 기업이 순수하게 영업활동으로 지금과 같이 돈을 벌 경우에, 투자한 금액(시가총액 + 총차입금) 만큼 버는 데 몇년이 걸리는지 나타낸 것. 

 * 그 기간이 짧을수록 저평가되어 있다!

 * 전년도에 비해 수치가 낮아질 수록 주가 상승 기대감이 높다!

 

4. 주가순자산비율 (PBR)

- 기업의 재무내용과 비교해서 주가를 판단하는 척도.

- 주가순자산비율 (PBR) = 주가 / 1주당 자산

* 재무내용에 비해 주가가 어느 정도 수준에 있는지.

* PBR이 높다는 것은? 재무내용에 비해 주가가 높다!

* PBR이 낮을수록 주가가 저평가된 것.

 

 

 

---

정리해보면.

 

자기자본이익률ROE, 주당순이익EPS 은 높을수록 좋고 .

주가수익비율PER, 이브이에비타EV/EBIDTA, 주가순자산비율PBR은 낮을수록 좋다!